仁义礼智信忠孝恕勇，优秀的儒家文化。

“能讲讲次贷危机吗？华尔街把住房都变成证券了，厉害！”我继续请教。

“这是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。在美国，收入并不稳定甚至没有收入的人，就被定义为次级信用贷款者。

在房价只涨不跌神话的诱惑下，大家纷纷贷款买房。而许多投资银行为了赚取暴利，均采用20－30倍杠杆操作。”

博士耐心为我讲座。

“他们是怎么操作的？”

“假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资。

假如投资盈利5%，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%，那么银行A就赔光了自己的全部资产还欠15亿。

由于杠杆操作的高风险，按照正常的监管规定，银行不准进行这样的冒险操作。所以有人就想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS（credit default swap信用违约互换）。”

顾博士讲完后喝了一口茶。

“呵呵，老外也是深谙上有政策，下有对策的C国原理嘛！”我微笑着说。

“哈哈，事实上老外，特别是进入我们C国市场的老外，某种程度上比我们更加深谙C国文化。好了，我继续为你普及知识吧。

现在，银行A为了逃避杠杆风险就找到机构B。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样？我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿。假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我10倍赔偿。

A想，如果不违约，我可以净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。

B是一个精明的人，做了一个统计分析，发现违约的情况不到1%。如果做100家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，假设其中一家违约，赔偿额最多不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。

A、B双方都认为这笔买卖对自己有利，立即拍板成交，皆大欢喜。

B做了这笔保险生意后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS单子卖给我怎么样？每个合同给你2亿，总共200亿。

B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，还没有风险，何乐而不为？因此B和C马上就成交了(相当于C收到300亿保险金，承担保险责任)。

这样一来，CDS被划分成一块块的CDS，像股票一样流到金融市场上，可以交易和买卖。从此以后，这些CDS就在市场上反复炒作，现在CDS的市场总值已经炒到了62万亿美元。

但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，却发现得到的资金不能弥补贷款本息，银行在这笔贷款上出现了亏损。

根据击鼓传花游戏规则，银行A向B索赔，B再向C……一级一级地向下家索赔。最后一家Z很倒霉，火红的碳圆捏在手上，而且违约大大超出原先估计的1%到2%的违约率。

他一咬牙，要破产。于是，违约责任返回来，一浪一浪向上家倒逼，这个利益链条上的一串串蚂蚱，都要被烤焦了。

因此，Z，Y，……C，B，A一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把泪地游说，Z万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。

财政部长心一软，就把Z国有化了，此后Z，Y，……C，B，A保险金全部由美国纳税人支付。

但是，当损失超过美国财政部承受力后，谁也没招！于是，全球盲从华尔街购买美债的国家都为美国金融机构买单。这就是豪赌的饕餮盛宴——金融衍生品交易。”

“明白了，不止C国有麻将。现在好几家电商企业顶尖的人，都吹嘘自己的商业模式是科技创新，你对此有何评价？”

“呵呵，不知道你有没有发现一个很有趣的现象？你只要会模仿，你就能赚钱！在国外游学时，我发现这一个个源于模仿坚国电商的巨头，在C国做的是风生水起，十分成功。

虽然说只会模仿并不是一件光荣的事，但是全部模仿完之后，大佬们把发明家都超越了，所以现在轮到全世界又来复制C国的内容。至于科技创新，我倒不觉得有多少，充其量就是个互联网技术的应用和改进而已。”

“最近有个电商公司要上市，从事电商金融业务，却被暂停了，为什么？”

“唉！从农村合作基金会到小额贷款公司，再到电商金融，我们每一次的金融创新似乎都是盲目跟风西方，结果都不好！除了金融监管难度加大外，他们自身人才、技术以及风控意识都严重匮乏。

第一百零八章 南柯一梦

你想啊，专业从事信贷的世界各国银行都不同程度地有不良贷款，更何况那些不顾风险，追求速度，甚至无抵押放款的公司呢？

某些人总想突破监管底线，自有资本的10-100倍杠杆借款放贷，实际上是美国次贷金融衍生品CDS的老把戏了。他们所谓的创新和金融自由一旦失败，最后买单的还是国家和人民，假专家误国啊！”

“也对，金融可是国民经济最后一道闸门了。”

“讲个笑话吧。一股民问阎王：这里是地狱的多少层？阎王道：18层。股民激动得泪流满面：我终于抄到地狱18层的底！阎王看了他一眼，轻蔑地笑道：你不知道地狱通过“IPO”已经扩建到36层了么？”博士也有风趣的时候。

导演说：生活继续嚎。

这边，子江的民事诉讼还没结束；那边，范刚先出事了。

在一次采访中，估计人家也是想把他作为反面教材总结。

“啊，现在做实体辛苦，得看很多脸色。大亨我早就不干了！在和某上市公司谈判土地收购中，我聪明地买入了他们的股票，哈哈哈，几个月就有十几倍的利润。下一步，我准备进军资本市场……”

事实是没有下一步了！

证券管理委员会的工作人员请他去喝茶，顺便征求他对内幕交易罪刑期的意见。这家伙供出了子江，说是子江告诉他的消息。

欧大牙，我的老朋友又重出江湖。

“情况不容乐观，基本上有两个方面。”律师坐在我陋室的客厅，如牛负重，“一个是收购消息泄密，有范刚的证词；另外一个是股价大幅走低，严重的震荡引起股民的维权，要求彻查黑幕。”

“别着急嘛，老朋友。先喝杯茶。”我斟好茶后，和他品了一口。

“对前面的事件，我们只需要证明：杨同学是在代表上市公司执行土地收购谈判期间，而不是在此之前告诉范某消息，就没有泄密的问题了。

从我的记忆来看，土地收购框架协议，是在杨子江和范某聚会的三天前签订的，有报纸公告为证！

而报纸发表的可行性报告之日（股价开始猛涨）则是在聚会后第7天。范刚作为土地被收购方，早就知道消息，不是股价狂涨后才知晓，所以不存在主动泄密的谬论。

我同学顾博士说，至于范某人，他作为资产出售方，闭着眼睛买入了股票，是否遵守证券法的相关规定，这不是杨子江一个法律门外汉所能评判和阻止的，对吧？并且法律条款也没有要求他尽提醒义务！”我游刃有余。

多年以后，在林城，我一哥们参加某饭局。席间一人走穴，从好几个酒局转场过来。

“朋友们，见到你们我很嗨！你们嗨吗？”

一杯下去，嗨翻了！

逝者遗孀诉讼至法院，全桌有一个算一个，每人赔偿2万多。最倒霉的是3个女士，滴酒未沾。

没有尽到相关提醒义务！

“大军啊，看你小子越来越熟悉法律了！不会和老哥抢饭碗吧？”欧大牙开着玩笑，眼里有点钦佩。

“嘿嘿，我差点就和你冤家路窄！”

在滨城工作时，因为会计实操不熟练，财务经理——一个中年妇女，对我这个财务总监经常冷嘲热讽。那个时候苦闷、彷徨，决定改行，参加了国家司法考试。

再后来，我虚心拜师厂里一个45岁的，皮肤黝黑，心里敞亮的中年男人。他脚虽有些跛，但阳光总在心里面，所以一脸灿烂。

他是滨城当地的老会计师。在此鸣谢他对我会计实践方面耐心的帮助与毫无保留的教诲！也真诚地祝愿他万事如意！

“刘总监未来发展潜力绝非我等能比！没吃过猪头还没见过猪跑吗？财务经理你个老娘们儿，你彪啊！你彪子一个！”这是他帮我回击徐娘半老的财务经理当众鸡（讥）笑我时说的话。

尼采师兄说：他沉沦，他跌倒。你们一再嘲笑，须知，他跌倒在高于你们的上方。他乐极生悲，可他的强光紧接你们的黑暗。

佛说：有人伤害你，其实是来渡你！

在此也特别鸣谢那些年嘲笑过我的人们！我因此而强大了，一路走好，你们这些可爱的凡夫俗子们。

“结果怎么样，考过了吗？”欧大牙吸了口烟，写意地吐了口烟圈。

“四门课总分600，哥们考了个315，成了打假办。”

“太可惜了！我记得录取分数线好像是360分吧？”

“是啊！那时候正好在查贪污案，心欲静而事不止。”

“也许这就是命运的安排吧！大军啊，那对股民彻查黑幕的要求如何辩护？”欧大牙兴奋的表情瞬间消失，眉头重锁。

“我也不知道，虽然可以肯定没有黑幕。但事实上，许多股民正是看了公司发的公告和预测买进的股票，有一些还是高位接盘。现在进军房地产不成立，股价暴跌，损失惨重啊！”

“唉！如果有家房产公司突然宣布联合开发就好了。”

“嘢？大牙兄，你说什么？”

一语惊醒梦中人。

当时的我陷入到不可能实现的幻想中：要么是范某人良心发现，执行合同；要么是证明与黑幕无关，这完全就是一个商誉沦丧的糟糕案例。

“呵呵呵，你魂不附体啊？找南海观音搬救兵去了吗？我说有没有房产公司愿意出让项目！”老熟人了，玩笑话都是大句大句的。

“哈哈哈，欧师兄，要得！你这个点子嘿（很）巴适（好）！”一激动，哥们乡音无改，鬓毛也不衰。

“呵呵，当代四大美德：信息秒回，约见守时，按时还钱，不管闲事。但愿我们的诚信传统早日回归！”

接下来商讨了分头行动的细节。为了救子江，我去游说钱总，欧大牙则到拘留所探视了杨子江。

过了几天，东海经济类报纸《经济前沿》，刊登了《蓝色家园，梦幻般的小区——织女上市公司进军房地产的号角嘹亮吹响！》的长篇报道。

公司以土地市场价溢价5%，收购了万民房地产蓝色家园子公司51%的股权，开启了房地产开发的华丽转身。

当天一开盘，织女公司的股票牢牢封死涨停！

又过了几天，东海证券第一案开庭。

不想重复描写庭审经过了，审美疲劳。也不再叙述媒体如何吸引眼球，欧大牙，检察官，法官三方，怎样斗智斗勇，维护法律的公平和正义。

结果是：杨子江当庭无罪释放，范某人进去了。没收非法所得，且被处以罚款！

家富人宁，终有个家亡人散各奔腾。对于权商两栖的范刚家族，荣华富贵盛极而衰，终归南柯一梦。

“如果阁下长时间盯着深渊，那么，深渊也会同样回望着阁下。”欧阳在法庭上对着范刚嘲笑。

子江自由的那天晚上，请了两桌人。吃的滇菜。

清清老婆，儿子，我，作为重量级嘉宾，坐在了一桌的首位。钱总，欧大牙，还有一个近60岁的170高的男人，作为良师益友，在首座的首位就坐。

牛娜对清清亲热而谦恭，看我也特别顺眼了。

“张姗啊，你太有眼光了！找了个青年才俊。其实一开始我就劝你，要把大军抓牢，是吧？”

“是的呀。听了你的，我才珍惜我们家军军啦。”伸手不打笑脸人，清清感激不尽的神情。

席间，子江领着我去首座敬酒。隆重推出了来自瀚海草原某矿业公司的董事长，明阳先生。

头发白了，胡子白了，但精神抖擞，言谈举止儒雅而稳重。完全没有我曾见过的暴发户的嚣张和轻浮，眼睛里写满了睿智、随和与坚毅。

“呵呵，听朋友讲起过你，大军不错。”他端着酒杯说的话，让我云里雾里。

“明先生，谢谢您的欣赏，我先干为敬！您随意。”我不卑不亢。

“老同学，谢谢你了！集团公司没钱投入东海房地产开发，所以我奉命参加明天的法人股转让谈判，也请你作为我方代表参加，可以吗？”子江有些落寞。

毕竟东海有他的事业和青春，但由于帮集团公司老板个人炒股失败，他得回去出任集团CEO打工抵债，但是有10%的股份。

走之前，卖掉这家上市公司的法人股，回去作为集团投资春城房地产的启动资金。那个时候，法人股还不能流通，只能在非公开市场上商谈转让。

“好吧，反正哥们又失业了，唉。”

东海那家国营房地产公司来过几次电话，由于全力投入营救子江，耽误了报道。别人一气之下，从备选人才中挑了一个，已于昨日走马上任了。

“不好意思，害你失去机会了，再次深表歉意！人生就是这样，看你热闹的始终数不胜数，替你解围的却总是寥寥无几。”子江拉着我的手，声音颤抖。

“哈哈哈，别这么说，兄弟，一切都在酒里面！”不想让他愧疚，干杯吧。

“对了，明天的谈判，我方将会有你认识的人参加。”明阳老先生最后一杯酒时说的话，让我既期待，又紧张。

因为人熟，不好砍价哇……

晚上到家，清清笑着说：“老公啊，你说牛娜姐态度转变也太快了吧！前倨后恭，适应不了啦。”

“哈哈，戏子嘛！咱可别跟着好人学好人，跟着巫师跳大绳。”

“呵呵呵，你才是巫师呢。念的咒语，让我甘心情愿地沉醉。”

“嗯？让哥看看，你真的醉了吗？美女不醉，没有机会。”

在捕捉到红唇的一刹那，喃喃的声音响起：“真的醉了，来品……”